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非银金融周观察:强化从严监管,稳步迈入新年

时间:2017-01-03    机构:华创证券

市场概况:上周沪深300指数涨幅0.07%,创业板指跌幅0.13%,其中券商指数涨幅0.53%,保险指数涨幅1.50%,前者跑赢大盘0.46%,后者跑赢大盘1.43%;同期沪深两市A股日均成交量3554.36亿元,环比下降11.74%,两融余额9474.37亿元,环比上升0.15%。

证券行业:证监会剑指市场乱象,今年行政罚没款超42亿。证监会新闻发言人邓舸通报了证监会2016年行政处罚情况。证监会今年共对183起案件作出处罚,作出行政处罚决定书218份,较去年增长21%,罚没款共计42.83亿元,较去年增长288%,对38人实施市场禁入,较去年增长81%。行政处罚决定数量、罚没款金额均创历史新高,市场禁入人数也达到历史峰值。

保险行业:1.保监会就《保险公司股权管理办法(征求意见稿)》公开征求意见。围绕当前险企股东结构存在的问题,新版呈现多处修订。尤其是《征求意见稿》将单一股东持股比例上限由51%降低至1/3,有效发挥制衡作用,防范不正当利益输送风险。2.加大中短存续期产品日常监管力度。

保监会印发《关于进一步加强人身保险监管有关事项的通知》,建立人身保险公司保险业务分级分类监管制度,要求各人身保险公司于2017年1月20日前对精算规定及相关监管制度执行情况进行自查整改。

宏观:基本养老保险基金投资管理已经正式启动。回顾一年来的社会保障工作,我国实现了企业和机关事业单位养老金待遇同步调整,调整后的养老金已确保发放到位,1亿多退休人员因此受益。基本养老保险基金投资管理也已经正式启动。

投资建议:年末最后一个交易周,市场行情有所缓和。A股流通市值稍有回升,日均成交额虽仍然下降明显但幅度减小,两融余额也于本周上升。

但交易结算资金依然不改下行趋势,投资者参与热情持续低落。值得一提的是新三板年末走势大好,周成交量自月初以来已保持三周高速增长,本周成交额环比上涨27%,三板成指、三板做市同时上升明显,这为2017年新三板行情带来较多的想象空间。本周证监会通报了2016年行政处罚情况,从数量和严厉程度上均创新高,另一方面保监会也再次发声加强人身保险监管,并进一步规范险企股权管理。这与监管部门强化从严监管的理念相合,有助于引导企业合规经营,稳步转型发展。建议继续关注非银蓝筹股,推荐组合:国盛金控、安信信托、东吴证券、大连友谊(000679)、焦点科技、辽宁成大、华菱钢铁。

风险因素:投资情绪持续不高